Microsoft hisselerinde AI depremi: 16 yılın en kötü tablosu

BEĞENDİM

ABONE OL

News

Yazılım devi Microsoft, yapay zeka (AI) yatırımlarının geri dönüşü konusundaki soru işaretleri ve Copilot’un beklenen ilgiyi görmemesi nedeniyle 2008 finansal krizinden bu yana en kötü çeyreğini geride bıraktı. Şirket hisseleri ilk çeyrekte %23 değer kaybederken, piyasalardaki genel ralliyle birlikte Salı günü yaşanan %3,3’lük sıçrama yatırımcıya nefes aldırdı.

Copilot Beklentilerin Altında Kaldı

Microsoft, 365 Copilot ile ofis yazılımlarında yeni bir devrim yaratmayı hedeflese de veriler henüz yolun başında olunduğunu gösteriyor. Mevcut Office müşterilerinin yalnızca %3’ünün Copilot lisansına sahip olması, yapay zekanın son kullanıcı tarafında benimsenme hızının yavaş kaldığını kanıtlıyor. Bu durum, “AI balonu sönüyor mu?” tartışmalarını da beraberinde getiriyor.

“SaaSpocalypse” Etkisi: Yazılım Sektörü Kan Kaybediyor

Piyasalarda “SaaSpocalypse” (SaaS Kıyameti) olarak adlandırılan süreçte; Adobe, Atlassian ve ServiceNow gibi devler bu yıl %30’dan fazla değer kaybetti. Geleneksel yazılım (SaaS) modellerinin kâr çarpanları S&P 500’ün gerisinde kalırken, artan enerji maliyetleri ve jeopolitik gerilimler veri merkezi operasyonlarını zorlaştırıyor.

Azure ve Bulut Büyümesi Umut Veriyor

Kötümser tabloya rağmen Microsoft’un finansal motoru hala güçlü çalışıyor. Şirketin toplam geliri 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde %17 artarak 81,3 milyar dolara ulaştı.

Azure Performansı: Azure gelirleri Aralık çeyreğinde %39 artış gösterdi.
Talep Patlaması: OpenAI ve Anthropic gibi devlerden gelen taleplerle ticari yükümlülükler 625 milyar dolara fırladı.

Çip Kısıtı: Analistler, AI çiplerinin tamamı Azure’a yönlendirilebilseydi büyümenin %40’ı aşabileceğini belirtiyor.

Stratejik Ortaklıklarda Yeni Dönem

2019’daki OpenAI yatırımıyla sektörü domine eden Microsoft, artık bu alanda “ayrıcalıklı” konumunu kaybetmiş durumda. Anthropic gibi rakiplerin de devreye girmesiyle rekabet kızışırken, Microsoft hem altyapısını genişletme baskısı hem de yüksek enerji maliyetleri ile denge kurmaya çalışıyor. DA Davidson analisti Gil Luria gibi bazı uzmanlar ise bu düşüşü bir “alım fırsatı” olarak değerlendiriyor.