GameStop ve eBay'in Büyüklere Meydan Okuyuşu: 56 Milyar Dolarlık Teklifin Perde Arkası

BEĞENDİM

GameStop, uzun süredir gündemi meşgul eden meme hissesi söylentilerinin ötesine geçerek daha iddialı bir hedefe yöneldi. Şirketin yönetim kurulu başkanı Ryan Cohen, eBay’i yaklaşık 56 milyar dolarlık bir teklif ile satın alma niyetini açıkladı. Yönetimdeki mektupta hisse başına 125 dolar önerisini dile getirdi; tekliflerinin yarısı nakit, diğer yarısı ise hisseyle karşılanacak. Bu tutar, eBay’in son kapanış fiyatına göre yaklaşık %20 prim olarak değerlendiriliyor. “Kendinden daha büyük bir şirkete talip olmak” düşüncesiyle hareket eden Cohen, buzlar erimesin diye ortak bir yol arıyor ve şu ana kadar GameStop’un eBay üzerinde %5’lik pay elde ettiğini duyurdu. Ancak eğer yönetim bu teklifi benimsemek istemezse, Cohen doğrudan hissedarlara yönelmeye hazır olduğunu ifade etti. Hedef, Amazon’a karşı bir güç inşa etmek olarak özetlenebilir; Cohen’a göre GameStop ve eBay birleşirse, dijital pazarda daha kuvvetli bir rakip doğacaktır. Birleşmenin ilk 12 ayında yıllık giderlerden 2 milyar dolar tasarruf edilmesi öngörülüyor ve bu sayede ABD’de bulunan 1.600 mağaza, ürün doğrulama, teslim alma ve canlı satış altyapısına dönüştürülecek. Finansman hazır, dış kaynaklar masada Cohen, bu büyük anlaşma için finansal desteklerini sağlamaya odaklandıklarını belirtti ve TD Securities’ten yaklaşık 20 milyar dolarlık borç taahhüdü aldıklarını hatırlattı. Şirketin ocak ayı sonu itibarıyla elinde yaklaşık 9,4 milyar dolar nakit ve likit varlık bulunduğunu ifade eden Cohen, bu kaynağı mevcut yapıya ek yatırımcı desteğiyle güçlendirmeyi planlıyor. Orta Doğu kökenli varlık fonlarının da sürece dahil olabileceği dile getiriliyor. Birleşik şirketin başında Cohen’in olması hedefleniyor Durum gerçekleşirse Cohen, birleşen organizasyonun CEO’su olmayı arzuluyor. 2021’de GameStop’ın yönetimine katıldıktan sonra maliyetleri agresifçe düşüren ve şirketi yeniden kâra taşıyan Cohen, şu anda da fiziksel oyun pazarındaki daralma ile dijital dönüşüm baskılarıyla mücadele eden şirketin yönetiminde etkili olmaya devam ediyor. Son dönemdeki veriler, şirketin son çeyrek gelirinin %14 gerilediğini gösteriyor. eBay daha dengeli bir tablo sunuyor İkinci çeyrek için beklentileri aşan bir görünüm çizen eBay, koleksiyon ürünleri, araç aksesuarları ve canlı açık artırma segmentlerinde talebin desteklediğini belirterek görünümünü güçlendiriyor. Bu tablo, Cohen’in teklifini dikkat çekici kılıyor, çünkü güç yüzeyde büyük bir firmanın satın alınmasına çalışılan bir durumda, nisbeten daha küçük ve daha istikrarlı bir oyuncunun hedefte olduğu gerçeğini ortaya koyuyor. Wall Street için alışılmadık bir adım Bu tür birleşmeler pek yaygın değil; genelde büyük şirketler küçüklerini alır. Ancak burada durum tam tersi görünüyor ve Cohen bir kez daha riskli ama dikkat çekici bir hamle yapıyor. Anlaşma ilerlerse sadece GameStop’un değil, e-ticaret ekosisteminin dengesi de yeniden şekillenecek.